Es una lectura que vale la pena, aunque no siempre la más fácil. Pero el conocimiento y la sabiduría reales nunca se obtienen fácilmente, y de Soto aquí nos da una explicación detallada de todo lo que necesitamos saber sobre cómo funciona la banca moderna: la historia de los principios y arreglos legales; contratos de depósito; el papel de las tasas de interés; reserva fraccionaria y expansión de crédito; ciclos comerciales y malas inversiones; y críticas actualizadas de Keynes, monetarismo y banca libre.

Como tal, es el libro austriaco más importante sobre el dinero en muchas décadas y merece una amplia audiencia.

Al igual que el autor. De Soto, profesor de economía aplicada en la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid y descendiente trabajador del negocio de seguros de vida de su familia, seguramente se encuentra entre los grandes austriacos que trabajan actualmente. Su trabajo antes mencionado sobre dinero y banca representa solo una parte de su producción académica, que también incluye trabajos importantes sobre Hayek, teoría legal y contratos, el papel del seguro en la economía (sugerencia: no aumenta la oferta monetaria) y la historia de los escolásticos españoles. De alguna manera se las arregla para combinar el ser economista, escritor, profesor, director general de seguros y mentor de académicos más jóvenes en una sola carrera prolífica. Y estudia, laboriosamente, hace actualizaciones de Dinero, Crédito bancario y Ciclos económicos constantemente, llevándonos a la tercera edición en inglés y múltiples versiones en español.

Hazte un favor y familiarízate mejor con este hombre y su trabajo. Bien valdrá tu tiempo.

Aplicando el toque de un hombre de negocios, de Soto llamó a la crisis financiera y monetaria de 2008 con una precisión convincente en la primera edición (1998, en español) de su tratado. Escribiendo una década más tarde, en medio de esa crisis que se desarrolla, de Soto nos recuerda sus predicciones anteriores: todo lo que le sucedía a Bear Stearns, AIG, Fannie Mae y Freddie Mac, y Lehman Brothers, sin mencionar las crisis de deuda soberana de Europa, era todo completamente predecible, y de hecho inevitable. Todo estaba a los pies del Banco de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y otros actores perversos.

Solo los lectores del Profesor de Soto (y de compañeros de viaje como el Dr. Mark Thornton, que llamaron a la burbuja de la vivienda) se prepararon para el golpe final que fue el colapso de 2008.

Solo por esta razón deberíamos escucharlo sobre la gran mayoría de los economistas monetarios, quienes fracasaron por completo, incluso en ver la conexión entre el aflojamiento del banco central, las bajas tasas de interés, la mala inversión y las burbujas.

También recomendamos su tratamiento sociológico titulado La Escuela Austriaca: Mercado y Creatividad empresarial, publicado en línea gratis por el Institute of Economic Affairs. Esta es una excelente guía sobre el pensamiento austriaco que encontrarás en cualquier lugar, breve, dulce y sucinta en 113 páginas.

Aquí, de Soto nos dirige a través de los principios causal-realistas clave, siempre comparando y contrastando esos principios con el tratamiento neoclásico. Ancla al hombre activo, el empresario con conocimiento finito y capital, a la vanguardia del análisis económico, un individuo que no se encuentra en ningún lugar en el tratamiento flotante y no temporal del capital homogéneo en macroeconomía. Y nos ofrece instantáneas breves de Carl Menger, Eugen von Böhm-Bawerk, Ludwig von Mises y FA Hayek, junto con resúmenes de sus principales contribuciones. Concluye con una discusión sobre el resurgimiento austriaco de la década de 1970, dirigida por Murray Rothbard e Israel Kirzner, mientras rechazaba algunas de las principales críticas empiristas a la teoría y el método austriacos.

Pero junto con los contrastes, también nos ofrece críticas abrumadoras del paradigma neoclásico supuestamente dominante, particularmente con respecto a la construcción de equilibrio relativamente estática:

No es sorprendente que se considere que la economía actual, dominada por el formalismo matemático de los teóricos del equilibrio de ambas perspectivas, atraviesa una gran crisis. Esta crisis surge principalmente de las siguientes causas: primero, la preocupación central de los teóricos por los estados de equilibrio, que no tienen nada que ver con la realidad sino que son los únicos estados que pueden analizarse mediante métodos matemáticos; segundo, la total indiferencia por el rol de los procesos dinámicos del mercado y la competencia en el mundo real, o el estudio de estos desde un ángulo desafortunado; tercero, la atención insuficiente al papel desempeñado en el mercado por la información subjetiva, el conocimiento y los procesos de aprendizaje; y cuarto, el uso indiscriminado de agregados macroeconómicos y el consiguiente descuido del estudio de la coordinación entre los planes de los agentes individuales que participan en el mercado. Todos estos factores explican la falta de comprensión en la ciencia económica actual acerca de los problemas más importantes de la vida económica real en nuestro tiempo y, por lo tanto, también explican el estado de crisis y la pérdida de prestigio en la que, en general, ahora encuentra nuestra disciplina Todos los factores anteriores comparten una fuente común: la falta de realismo en los supuestos y el intento de aplicar una metodología característica de las ciencias naturales a las ciencias de la acción humana, un campo completamente ajeno a él. Es precisamente el estado actual de crisis de la disciplina lo que también explica el fuerte resurgimiento, a partir de 1974, de la escuela de economía austríaca, cuyos miembros han sido capaces de presentar un paradigma alternativo que es mucho más realista, coherente y fructífero, con una visión para reconstruir nuestra ciencia.

Esto es vintage de Soto, identificando no solo el fracaso de la corriente principal para reconocer los elementos dinámicos de una economía, sino también señalando las deficiencias de los agregados matemáticos y estadísticos para enseñarnos casi todo. Deberíamos recordar, como nos recuerda De Soto, que los economistas de la “corriente principal” no solo no lograron hacer bien a 2008, sino que arruinaron todo el siglo XX al no poder predecir el colapso de la antigua Unión Soviética. No previeron el colapso de la economía planificada de la URSS ni entendieron los problemas fundamentales e inherentes al sistema económico antimercado dominante en el mundo de los últimos cien años. La imposibilidad del socialismo, tanto en términos de información de mercado como de derechos de propiedad, fue descartada por completo por el establishment keynesiano.

Pero Mises y Hayek tenían razón; Marx y Keynes estaban equivocados. Jesús Huerta de Soto es un digno heredero del primero y un asesino capaz de este último, o al menos sus acólitos todavía nos atormentan con su fetiche del lado de la demanda.

Traducido, original de Jeff Deist publicado en Mises.org